商品期货市场是反映大宗商品价格走势的重要晴雨表，其风格变化往往预示着未来经济发展趋势。下半年，随着全球经济复苏进程的不断推进，商品期货市场将呈现怎样的风格变化，备受市场关注。

一、上半年表现回顾

上半年，商品期货市场呈现出较强的周期性特征。受全球经济复苏预期增强、流动性宽松等因素影响，大宗商品价格普遍上涨。其中，黑色系、有色金属等工业品涨幅尤为显著。

二、下半年风格变化展望

下半年，随着经济复苏进程的深入，商品期货市场风格将发生一定的变化，呈现以下几个特征：

1. 周期性特征减弱，价值投资抬头

上半年强劲的周期性上涨行情将有所减弱，价值投资将逐渐抬头。随着经济复苏的持续，企业盈利能力提高，市场对大宗商品的需求将更加注重实际使用价值，而非投机性炒作。

2. 需求分化加大，细分行业表现差异

下半年，不同大宗商品板块的需求将出现分化。受益于全球经济复苏，工业品需求有望继续保持高位，而受疫情影响较大的能源、农产品等板块需求可能相对疲软。

3. 通胀压力增大，避险需求提升

随着经济复苏的推进，通胀压力将有所增大。在通胀预期下，投资者对黄金、白银等贵金属的避险需求将提升，贵金属价格有望走强。

4. 地缘风险影响加大

下半年，地缘风险将成为影响商品期货市场的重要因素。中东局势、美伊关系等事件的进展，都可能对原油、黄金等大宗商品价格产生扰动。

三、重点关注板块

根据以上风格变化展望，下半年重点关注以下板块：

1. 工业品：受经济复苏带动，钢铁、有色金属等工业品需求有望继续保持旺盛，价格有望继续上涨。

2. 贵金属：通胀预期增强和避险需求提升，黄金、白银等贵金属有望走强。

3. 农产品：受疫情影响，农产品需求短期内可能相对疲软，但随着经济复苏的深入，需求有望逐步改善。

四、投资策略

下半年，商品期货投资策略应遵循以下原则：

1. 把握周期切换，注重价值投资

随着周期性特征减弱，投资者应更加注重价值投资，选择盈利能力强、需求稳定的标的进行投资。

2. 关注细分行业，把握需求差异

不同大宗商品板块的需求分化将加大，投资者应密切关注各行业的基本面变化，把握需求差异，选择需求旺盛的板块进行投资。

3. 控制风险，分散投资

地缘风险等因素可能对商品期货市场产生扰动，投资者应控制风险，分散投资，避免过度集中。

4. 关注政策变化，灵活应对

政府政策对商品期货市场影响较大，投资者应密切关注政策变化，灵活调整投资策略，以应对市场波动。

下半年，商品期货市场将呈现风格变化，周期性特征减弱，价值投资抬头，需求分化加大，通胀压力增大，地缘风险影响加大。投资者应把握这些变化趋势，调整投资策略，把握机遇，规避风险，实现稳健收益。