期货指数是反映某一类资产价格走势的标准化合约，投资者通过交易期货指数，可以对该类资产的未来走势进行判断和投机交易。期货指数交易过程中，有一个重要的环节就是交割，那么期货指数交易中何时交割呢？

常规交割日

一般来说，期货指数合约都有明确的交割日，由交易所统一规定。交割日通常为合约到期前的一个工作日，以便给投资者足够的时间进行实物交割或平仓操作。例如，沪深300股指期货合约的交割日为合约到期的前一个交易日。

临近交割日

临近交割日时，投资者需要关注如下事项：

• 查看交割通知：交易所或期货公司会向持仓投资者发送交割通知，告知交割的时间、方式和所需提交的资料。
• 资金和货物准备：实物交割需要准备足额资金和货物。持有多头仓位的投资者需要准备资金用于接收标的指数的股票，而持有空头仓位的投资者需要准备股票用于交割。
• 平仓操作：投资者也可以选择在交割日当天平仓（即反向交易），无需进行实物交割。

非交割结算

在实际交易中，大部分期货指数合约并不进行实物交割，而是采用非交割结算的方式。这 innebär att 当合约到期时，投资者之间的盈亏将通过现金结算的方式进行结算，无需实物交割。例如，香港恒生指数期货合约就采用非交割结算的方式。

非交割结算的具体操作如下：

1. 确定结算价：交易所会根据合约到期日的标的指数价格，计算出结算价。
2. 计算盈亏：每个投资者的盈亏都根据其持仓数量和结算价进行计算。持有多头仓位的投资者在结算价高于平仓价时盈利，持有空头仓位的投资者在结算价低于平仓价时盈利。
3. 结算交收：交易所会将结算盈亏直接转入或扣除投资者的交易账户中。

其他特殊情况

除了上述常规情形外，在某些特殊情况下，期货指数也会发生其他形式的交割：

• 实物交割：如前面所述，实物交割就是指实际交割标的指数的股票或其他标的资产。这种情况通常发生在标的指数非常活跃，流动性较好的情况下。
• 现金差价结算：这是一种介于实物交割和非交割结算之间的结算方式。投资者可以按结算价与标的指数的差价进行结算，无需实物交割。
• 强制平仓：在极端行情下，交易所可能会启动强制平仓机制，对尚未平仓的合约进行统一结算。这通常发生在结算价格波动较大，或者出现市场异常波动的情况下。

期货指数交易中交割的具体时间和方式因合约而异，需要投资者仔细了解相关合约的规定。一般来说，合约到期前的一天为常规交割日，投资者可以通过实物交割或平仓操作来完成交割。非交割结算是目前较为普遍的结算方式，投资者无需进行实物交割，结算盈亏直接通过现金方式进行结算。投资者在参与期货指数交易时，应充分了解交割规则，避免出现不必要的损失。